昨日は「エネルギー停戦でも原油は動かず、動いたのはビットコインだけ」と整理しました。今日は原油がそのまま上がり、代わりに動いたのはドルでした。ドル指数は年初来高値で5週目の上昇、ユーロは2025年5月以来の安値、円は158円台で200日線を上抜けました。
金は4,162ドル（−0.8%）、銀は−1%、ビットコインは82,346ドル（−1.6%）。株は最高値圏で横ばいですが、S&P500は上がった銘柄の方が多く、下げたのは半導体でした。中国のメモリー会社CXMTが「チップ1枚に乗せられるメモリーを増やす設計で進展」と発表し、マイクロン・SKハイニックス・サンディスクの3社で1,080億ドルが消えました。日米とも債券市場は休場です。
結論を先に言うと、動いているのは金でも株でもなくドルです。そしてそのドルは「米国の利上げ」ではなく「フランスの不安と原油」で買われています。今日はフランスの金利4.9%の中身を米国と同じ方法で分解し、半導体の下げの犯人を分けて、明日のCPIと今夜の米銀決算で何を見ればよいかを一次情報で整理します。
⏰タイムスタンプ
0:00 オープニング・本日の話題
1:18 今日の目次
1:59 今日覚えて帰ってほしいことは一つだけ
2:23 チャート確認（原油・ドル指数・金・銀）
3:29 ビットコイン：ストラテジーの買い増し、マイナーのAI転換、ETFフロー
4:48 米国株：ダウは上昇、半導体以外は健全。Q3利益+25%、ゴールドマンの引き上げ
6:23 ヒートマップ：半導体が弱い理由（ブロードコムCEO発言・IPO取り下げ・自社チップ）
7:50 メタ上昇：新AIモデル「ミューズ・ワンダー」
8:26 CXMTショック：中国メモリーの進展でメモリー株急落
10:32 今夜・明日の米銀決算で見るもの（金利上昇と銀行株）
11:32 SKハイニックス・KOSPI・日経平均先物・ドル円
12:26 今日の結論：下げたのはドル高。ドルを動かしているのは欧州と原油
13:20 ドル高5週目：利上げ観測は1か月前より下がっている
14:50 ユーロ急落：G10全通貨に対して下落、投機筋の売り持ちは5年最大
16:05 ドル高の正体：欧州の弱さ＋原油。CFTCのドル買い、円だけ買い持ちの理由
18:06 フランス①：10年金利4.9%、ドイツとの差は2012年以来
18:44 フランス②：金利4.9%の中身を分解（物価予想・実質金利・上乗せ）
19:46 物価予想は上がっていない：フランスと世界のブレークイーブン一覧
21:08 実質金利の中身：ECBの予想とタームプレミアム
21:50 フランスの借金：3.6兆ユーロ・GDP比120%、社債が国債より安全、CAC40は2か月で−10%
23:29 若者のデモはなぜ起きているのか
25:08 大統領選まで7か月：ルペン氏の対案予算、メランション氏の国債帳消し
27:06 悪循環：国債売り→利払い増→デモ→選挙不安→国債売り
28:21 他の国に広がるのか：イタリア・ギリシャ、ヘッジファンドの金利差取引
29:04 ドイツもECBも動けない理由。ラガルド総裁「手段はある」
30:34 明日のCPI：ドル高の燃料になるか
31:40 金・ビットコイン・円：全部ドル高が原因
32:26 初心者パート：チャートパターンセオリー③ アイランドリバーサル
32:33 窓の復習
33:15 アイランドリバーサルとは（離れ小島の形）
34:46 なぜ強い抵抗線になるのか（島で買った人の心理）
36:11 島が大きいほど抵抗は強い
36:55 底型（上昇転換のサイン）
37:18 本物の見分け方3つ
38:08 エンディング
【今日のポイント】
・ドル高5週目。10月の利上げ確率は46%→22%に低下したのにドルは上昇
・ユーロは今月G10全通貨に対して下落。投機筋のドル買いは記録的な増え方
・フランス10年金利4.90%の中身：物価予想2.2%は普通、異常なのはフランス固有の上乗せ1.42%
・フランスの借金はGDPの120%へ。若者のデモ、大統領選まで7か月、ルペン氏の対案予算
・原油高がドル高になる3つの道筋。停戦でも原油は上昇、天然ガス+3.6%
・明日のCPI：ドル高の燃料になるか、両論。来年の利上げの織り込みは2.7回→3.4回に増加
・今夜の米銀決算で見るのは「金利上昇＋銀行株上昇」かどうか
・CXMTショック：メモリー3社で1,080億ドル、KOSPIは200日線、ハートネット氏「金利がバブルを終わらせる」
・金・ビットコイン・円：ドルが止まれば戻る、続けば床を試す
・初心者パート：200日線（1年間の平均の値段）の読み方
■今週
火：JPモルガン・ゴールドマン・ウェルズ・ファーゴ・シティ決算（20〜21時台）
水：21:30 米CPI、バンカメ・モルガンS決算、ASML決算
木：21:30 小売売上高・PPI、15:00 TSMC決算、ウォーシュ議長講演
金：財務省ディーラー調査（20年債・30年債の減額のヒント）
※この動画は情報提供を目的としたもので、特定の金融商品の売買を推奨するものではありません。投資の判断はご自身の責任でお願いいたします。
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