昨日は「なぜ全員が同時に負けたのか」を4つの賭けが1つの賭けだった、という形で整理しました。今日は、その総崩れの2日前（火曜時点）の投機筋の先物の持ち高を見ると、米国債の売り方は（暴落前にもうポジションを）減らし始めていた、という話です。
週末の市場は、原油がブレント116ドル台、米5年債の金利は10月上旬の5.05%付近から4.81%へ低下、金は4,000ドルちょうど、ビットコインは8万ドルの線の上で踏みとどまっています。日曜深夜には「ホルムズの機雷は撤去済み」「イランへの攻撃は今日はない」の見出しが出て、原油は小幅安、半導体は反発しました。
結論を先に言うと、原油が上がった週に「金利が上がる賭け」が減った、というのが今週一番の違和感です。期待インフレは2年は上がり10年は横ばいで、市場は原油高を2年で消える物価と見ている。金利低下の中身は実質金利の低下で、市場が心配し始めたのは物価ではなく「利上げのやり過ぎで景気が折れること」です。ただし銅・景気指標・社債は、まだ景気の悪化を示していません。今日はこれを一次情報で整理します。
⏰タイムスタンプ
00:00 オープニング：総崩れの前に、一部は逃げていた
00:20 コメント・ハイプ応援のお願い
00:47 今日の目次
01:11 今日の結論：急落前に先物市場で起きていた変化
01:34 週末の原油：中東情勢と原油価格の動き
02:13 週末の金・NYダウ：金4,000ドルの攻防
02:29 ナスダック100：半導体からサイバーセキュリティーへ
03:03 日経225・ドル円：週明けの水準と注目材料
03:18 半導体SOXL：週末は反発、それでも高値の半分
03:45 ビットコイン：8万ドルの床とETFの平均取得単価
04:01 週末ニュース：トランプ大統領「決断の時」とイラン情勢
04:42 ゴールドマン：韓国株の目標を25％引き下げ
05:45 バンカメvsモルガン・スタンレー：「11月」の相場観
06:39 相場の見方：市場が警戒する利上げと景気後退
06:52 プロの本命と保険：景気は持つのか、折れるのか
07:35 半導体は「崩れる」より「高値に戻りにくい」
08:23 原油高なのに金利低下：市場で起きている変化
09:55 原油価格と米5年債金利が逆方向に動いた理由
10:12 期待インフレ：2年は上昇、10年は横ばい
10:47 金利低下の中身は「実質金利」の低下
11:19 金の投機筋：買い持ちが6週連続で減少
11:56 原油の投機筋：価格は高いのに買い持ちは低水準
12:33 米10年債：最大級の売り持ちから縮小へ
14:03 米長期債：売り持ちが1週間で58,019枚減少
14:24 ナスダック100：AI株の買い持ちは高水準
15:07 S&P500：株式全体は売り、AI株は買い
15:39 円の投機筋：円買いポジションを積み増し
16:07 ビットコイン先物：ポジションはほぼ横ばい
16:26 投機筋まとめ：減らした資産と買いが残った資産
17:53 今週の予定：FOMC・米ハイテク決算・日銀
18:20 【初心者向け】ダブルトップとダブルボトムとは？
18:56 なぜ同じ値段で2回止まるのか
19:24 ネックラインを抜けて初めてパターン完成
20:01 目標価格の目安：ネックラインまでの幅を使う
20:33 「だまし」を見分ける3つの確認ポイント
21:16 初心者まとめ：2回止まっても、抜けるまで待つ
21:56 エンディング
■今日のポイント
・市場の見方は10月で逆転。「原油高＝好景気の物価高＝長期金利上昇」から「原油高＝一時的な物価＋利上げが景気を折る＝長期金利下落」へ
・原油はブレント116ドルなのに、米5年債の金利は5.05%→4.81%へ。9月までは同じ方向だった
・期待インフレは2年が上がり10年は横ばい。10年の実質金利は2.94%→2.64%
・COT（10/20時点）：米国債の売り持ちは2年・10年・長期債すべてで減少。長期債は1週間で58,019枚減
・金の投機筋は6週連続で減って20万枚割れ。原油は115ドルでも5年でほぼ最低の買い持ち
・ナスダック100だけが3年で最大級の買い持ちのまま決算週へ。S&P500は売り持ち
・円の投機筋は+19,671枚で円買いを積み増し
・バンカメ「11月中旬までリスクオフ」vsモルガンS「11月が買う時」、分岐点は同じ11月
・初心者パート：チャートパターンのセオリー⑦ダブルトップとダブルボトム（二番天井・二番底）
■今週（日本時間）
・水 10/28：豪CPI、NZ中銀、カナダ中銀、英予算
・木 10/29：3:00 FOMC・ウォーシュ議長会見、早朝アルファベット・マイクロソフト決算、21:30 米3Q GDP（予想3.2%）・PCE（前年比予想3.6%）、22:15 ECB
・金 10/30：早朝アマゾン・アップル決算、8:30 東京CPI、昼 日銀
・土 10/31：4:30 CFTC COT（10/27時点）
※本動画は情報提供を目的としたものであり、特定の金融商品の売買を推奨するものではありません。投資の判断はご自身の責任でお願いいたします。
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